10.12.2025 Мосбиржа индексы, акции, облигации, курс доллара, S&P500. Обзор рынка (сокращенный)
Индекс Мосбиржи (IMOEX) Сегодня 10 декабря. До Нового года двадцать один день, и рынок входит в фазу, когда его естественное состояние — боковик. Причина проста: впереди 18 декабря — заседание Еврокомиссии по вопросу конфискации российских активов, а 19 декабря — ключевая ставка ЦБ и прямая линия президента. Такой тройной новостной блок всегда «замораживает» котировки: рынок предпочитает переждать. Вчера я предполагал закрытие выше цены понедельника, но в районе 17:00 кто-то нажал на кнопку, продавили ниже, и закрытие получилось слабее ожидаемого. Однако структура рынка осталась прежней: основная проторговка сформировалась выше, и открытие сегодняшнего дня, скорее всего, вернёт нас в этот диапазон. Технически мы стоим в зоне, где рынок может сделать раскачку в обе стороны: тест локального максимума перед 18–19 декабря вполне реалистичен. Если этот тест состоится, это превращает текущую формацию в разворотную — и в таком случае любой откат после блокировки новостей (а он будет, и он может быть глубоким) станет великолепной точкой входа в длинные позиции. Откат может увести и вниз к ближайшим поддержкам, но наличие разворотки будет важнее — рынок в этом сценарии готов к новогоднему ралли. Высокая вероятность, что 22 декабря открытие будет с гэпом вверх на фоне позитивной риторики президента. Это и станет запуском ралли. Индекс облигаций (RGBI) RGBI просел: неопределённость в секторе недвижимости тянет вниз ожидания по ставке и по долговому рынку в целом. Рост предыдущих дней остановился именно потому, что рынок не видит почвы под агрессивное смягчение политики ЦБ — нет ни устойчивого замедления инфляции, ни признаков восстановления кредитного цикла. Пока это не падение, скорее пауза в росте. Но и говорить о продолжении движения наверх до 19 декабря сложно — слишком много неопределённости, слишком много факторов давления. Инфляция в России Неформальный консенсус участников рынка такой: инфляция снижается в статистике, но не в реальной жизни. Рынок недвижимости — главный индикатор этого расхождения. Проблема в том, что индекс домклика отражает преимущественно сделки по семейной ипотеке, где цены выше рыночных на 30%. Панельки же в Москве стоят на уровне 2008 года, и покупатель туда не идёт, потому что рыночную ипотеку никто не тянет. Именно поэтому Росстат показывает одно, а экономика живёт в другом режиме. Набиуллина это понимает: ставка останется высокой, а разговоры об однозначной ставке — не более чем фантазии рынка. И RGBI реагирует именно на эту реальность. Американский рынок (S&P 500) Прямого влияния на текущие движения в России американский рынок сейчас не оказывает — весь фокус смещён в геополитику. До 18–19 декабря нерезиденты и фонды всё равно занимают выжидательную позицию. S&P 500 в данном случае важен как индикатор мировых ожиданий, но не как драйвер локального движения. Нефть марки Brent (NYMEX) По нефти сохраняется умеренно позитивный фон. Сильных движений нет, но и давления тоже нет. На этом фоне резкие колебания рубля нельзя объяснять нефтью — она играет нейтральную роль. Поэтому валютный рынок сейчас определяется вовсе не сырьём, а ожиданиями по ставке и геополитикой. Валюта USD/RUB сделал то, чего от него не ждали: пробил вверх уровень, который ранее защищался крупным продавцом. Вчера в 14:00 и в 17:00 прошли два сильных импульса — явные институциональные покупки. Сегодня с премаркета движение продолжилось вверх. Логика роста проста: Активы России возвращать никто не собирается, значит продажи валюты «со стакана» не предвидятся. Рынок закладывается на снижение ставки 19 декабря и последующее снижение доходностей по депозитам. Перекладка части денег в доллар становится естественным вариантом для населения и бизнеса. Но структура движения остаётся флуктуационной: мы видим, как сняли стопы домохозяек, но впереди ещё уровень стопов профессионалов. Пройдём его — откроется новый диапазон роста. Не пройдём — уйдём обратно в проторговку. В материале автор делится личными наблюдениями о ситуации на фондовом рынке, что не является индивидуальным инвестиционным предложением. Дополнительные материалы — https://solabuto-school.ru #инвестиции#акции#облигации#валюта#нефть#инфляция#рынокакций#биржаценныхбумаг#трейдинг#trading
Индекс Мосбиржи (IMOEX) Сегодня 10 декабря. До Нового года двадцать один день, и рынок входит в фазу, когда его естественное состояние — боковик. Причина проста: впереди 18 декабря — заседание Еврокомиссии по вопросу конфискации российских активов, а 19 декабря — ключевая ставка ЦБ и прямая линия президента. Такой тройной новостной блок всегда «замораживает» котировки: рынок предпочитает переждать. Вчера я предполагал закрытие выше цены понедельника, но в районе 17:00 кто-то нажал на кнопку, продавили ниже, и закрытие получилось слабее ожидаемого. Однако структура рынка осталась прежней: основная проторговка сформировалась выше, и открытие сегодняшнего дня, скорее всего, вернёт нас в этот диапазон. Технически мы стоим в зоне, где рынок может сделать раскачку в обе стороны: тест локального максимума перед 18–19 декабря вполне реалистичен. Если этот тест состоится, это превращает текущую формацию в разворотную — и в таком случае любой откат после блокировки новостей (а он будет, и он может быть глубоким) станет великолепной точкой входа в длинные позиции. Откат может увести и вниз к ближайшим поддержкам, но наличие разворотки будет важнее — рынок в этом сценарии готов к новогоднему ралли. Высокая вероятность, что 22 декабря открытие будет с гэпом вверх на фоне позитивной риторики президента. Это и станет запуском ралли. Индекс облигаций (RGBI) RGBI просел: неопределённость в секторе недвижимости тянет вниз ожидания по ставке и по долговому рынку в целом. Рост предыдущих дней остановился именно потому, что рынок не видит почвы под агрессивное смягчение политики ЦБ — нет ни устойчивого замедления инфляции, ни признаков восстановления кредитного цикла. Пока это не падение, скорее пауза в росте. Но и говорить о продолжении движения наверх до 19 декабря сложно — слишком много неопределённости, слишком много факторов давления. Инфляция в России Неформальный консенсус участников рынка такой: инфляция снижается в статистике, но не в реальной жизни. Рынок недвижимости — главный индикатор этого расхождения. Проблема в том, что индекс домклика отражает преимущественно сделки по семейной ипотеке, где цены выше рыночных на 30%. Панельки же в Москве стоят на уровне 2008 года, и покупатель туда не идёт, потому что рыночную ипотеку никто не тянет. Именно поэтому Росстат показывает одно, а экономика живёт в другом режиме. Набиуллина это понимает: ставка останется высокой, а разговоры об однозначной ставке — не более чем фантазии рынка. И RGBI реагирует именно на эту реальность. Американский рынок (S&P 500) Прямого влияния на текущие движения в России американский рынок сейчас не оказывает — весь фокус смещён в геополитику. До 18–19 декабря нерезиденты и фонды всё равно занимают выжидательную позицию. S&P 500 в данном случае важен как индикатор мировых ожиданий, но не как драйвер локального движения. Нефть марки Brent (NYMEX) По нефти сохраняется умеренно позитивный фон. Сильных движений нет, но и давления тоже нет. На этом фоне резкие колебания рубля нельзя объяснять нефтью — она играет нейтральную роль. Поэтому валютный рынок сейчас определяется вовсе не сырьём, а ожиданиями по ставке и геополитикой. Валюта USD/RUB сделал то, чего от него не ждали: пробил вверх уровень, который ранее защищался крупным продавцом. Вчера в 14:00 и в 17:00 прошли два сильных импульса — явные институциональные покупки. Сегодня с премаркета движение продолжилось вверх. Логика роста проста: Активы России возвращать никто не собирается, значит продажи валюты «со стакана» не предвидятся. Рынок закладывается на снижение ставки 19 декабря и последующее снижение доходностей по депозитам. Перекладка части денег в доллар становится естественным вариантом для населения и бизнеса. Но структура движения остаётся флуктуационной: мы видим, как сняли стопы домохозяек, но впереди ещё уровень стопов профессионалов. Пройдём его — откроется новый диапазон роста. Не пройдём — уйдём обратно в проторговку. В материале автор делится личными наблюдениями о ситуации на фондовом рынке, что не является индивидуальным инвестиционным предложением. Дополнительные материалы — https://solabuto-school.ru #инвестиции#акции#облигации#валюта#нефть#инфляция#рынокакций#биржаценныхбумаг#трейдинг#trading