Наши фонды. Арсагера - фонд облигаций КР 1.55. 4 квартал 2025
👀 Оперативно следить за выходом новых материалов Вы можете на нашем телеграм канале: https://t.me/arsageranews Чат для клиентов и частных инвесторов, а также всех заинтересованных лиц: https://t.me/joinchat/Rewv-KiCnj_75wb8 Предлагаем вашему вниманию передачу, посвященную «Арсагера – фонд облигаций КР 1.55» по итогам 4 квартала 2025 года. Также рассмотрим годовое окно. Краткий анонс передачи. В первой части мы расскажем о динамике стоимости пая, доходности фонда и изменении индекса, а также о местах фонда в рейтингах. Вторая часть будет посвящена активам фонда. В третьей части будет изложен более подробный анализ операций с активами фонда, а также представлена другая информация. Начнем с динамики стоимости пая. Она положительная на всех временных интервалах. Далее перед Вами диаграмма изменений стоимости пая и индекса. Результат фонда превосходит индекс на всех временных интервалах, кроме окна в месяц. Следующая таблица покажет вам, какие места по доходности занимает наш фонд среди открытых и биржевых фондов облигаций. Перейдем к обзору активов фонда. В отчетном периоде наиболее значительную положительную динамику продемонстрировали ОФЗ серий 26238 и 26230. Рассмотрим структуру портфеля по группам риска за последний квартал и год. Как видно из диаграммы, в отчетном квартале за счёт сокращения групп 5.4/2.4 и 5.6/2.6, увеличился удельный вес остальных групп. Более подробно узнать о группах риска можно на нашем сайте в разделе, посвященном ранжированию активов. Обратимся к прогнозам вектора процентных ставок. На плавающем окне в один год наши модели показывали, что процентные ставки на облигационном рынке должны снижаться. За этот период процентные ставки снизились: по корпоративным облигациям с 22,6% до 15,8%, по муниципальным с 19,9% до 15% и по государственным с 16,3% до 14,5%. Рассмотрим динамику доходностей облигаций. Согласно нашим ожиданиям, процентные ставки по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям через год составят 12,7%, 11,9% и 11,7% соответственно. Перейдем к отраслевой структуре портфеля. На квартальном окне выделим сокращение удельного веса Финансового сектора и Связи. Заметным стало увеличения доли Государственных и муниципальных облигаций, Нефтегазового и Транспортного секторов. Представители категории Машиностроение пополнили портфель. На годовом окне заметно увеличилась доля Машиностроения, Финансового и Нефтегазового секторов. Значительно сократился удельный вес Государственных и муниципальных облигаций, Строительного сектора, Связи и категории «Прочие». Давайте посмотрим, какие бумаги внесли наибольший вклад в итоговый финансовый результат в отчетном квартале. Лучший результат у ОФЗ 26230, худший у Уральской стали. На годовом окне лучший результат у ОФЗ 26230, худший у Балтийского лизинга. Переходим к третьей части нашего отчета. Для исследования эффективности управления портфелем в нашей компании была разработана методика MARQ. Оценить эффективность действий управляющей компании можно по двум критериям: 1) Динамика столбиков от первого к последнему (возрастающая или убывающая). 2) Положение последнего столбика относительно эталона: композитного индекса облигаций Московской Биржи. Комментируя результат по динамике столбиков, можно отметить, что на протяжении последнего года она возрастающая. Результат управления портфелем за последний год оказался лучше индекса. Перейдем к следующей таблице. За 4 квартал 2025 года чистый приток денежных средств составил порядка 11 млн 750 тыс рублей, за год около 30 млн 120 тыс рублей. СЧА фонда на конец квартала составила порядка 312 млн 80 тысяч рублей, количество пайщиков – 841. В целом по всем открытым и биржевым фондам облигаций произошел приток денежных средств в размере порядка 134 млрд 676 млн руб за квартал и около 549 млрд 312 млн рублей за год. Следующая диаграмма покажет, каких максимумов и минимумов достигала расчетная стоимость пая на квартальном и годовом окнах.
👀 Оперативно следить за выходом новых материалов Вы можете на нашем телеграм канале: https://t.me/arsageranews Чат для клиентов и частных инвесторов, а также всех заинтересованных лиц: https://t.me/joinchat/Rewv-KiCnj_75wb8 Предлагаем вашему вниманию передачу, посвященную «Арсагера – фонд облигаций КР 1.55» по итогам 4 квартала 2025 года. Также рассмотрим годовое окно. Краткий анонс передачи. В первой части мы расскажем о динамике стоимости пая, доходности фонда и изменении индекса, а также о местах фонда в рейтингах. Вторая часть будет посвящена активам фонда. В третьей части будет изложен более подробный анализ операций с активами фонда, а также представлена другая информация. Начнем с динамики стоимости пая. Она положительная на всех временных интервалах. Далее перед Вами диаграмма изменений стоимости пая и индекса. Результат фонда превосходит индекс на всех временных интервалах, кроме окна в месяц. Следующая таблица покажет вам, какие места по доходности занимает наш фонд среди открытых и биржевых фондов облигаций. Перейдем к обзору активов фонда. В отчетном периоде наиболее значительную положительную динамику продемонстрировали ОФЗ серий 26238 и 26230. Рассмотрим структуру портфеля по группам риска за последний квартал и год. Как видно из диаграммы, в отчетном квартале за счёт сокращения групп 5.4/2.4 и 5.6/2.6, увеличился удельный вес остальных групп. Более подробно узнать о группах риска можно на нашем сайте в разделе, посвященном ранжированию активов. Обратимся к прогнозам вектора процентных ставок. На плавающем окне в один год наши модели показывали, что процентные ставки на облигационном рынке должны снижаться. За этот период процентные ставки снизились: по корпоративным облигациям с 22,6% до 15,8%, по муниципальным с 19,9% до 15% и по государственным с 16,3% до 14,5%. Рассмотрим динамику доходностей облигаций. Согласно нашим ожиданиям, процентные ставки по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям через год составят 12,7%, 11,9% и 11,7% соответственно. Перейдем к отраслевой структуре портфеля. На квартальном окне выделим сокращение удельного веса Финансового сектора и Связи. Заметным стало увеличения доли Государственных и муниципальных облигаций, Нефтегазового и Транспортного секторов. Представители категории Машиностроение пополнили портфель. На годовом окне заметно увеличилась доля Машиностроения, Финансового и Нефтегазового секторов. Значительно сократился удельный вес Государственных и муниципальных облигаций, Строительного сектора, Связи и категории «Прочие». Давайте посмотрим, какие бумаги внесли наибольший вклад в итоговый финансовый результат в отчетном квартале. Лучший результат у ОФЗ 26230, худший у Уральской стали. На годовом окне лучший результат у ОФЗ 26230, худший у Балтийского лизинга. Переходим к третьей части нашего отчета. Для исследования эффективности управления портфелем в нашей компании была разработана методика MARQ. Оценить эффективность действий управляющей компании можно по двум критериям: 1) Динамика столбиков от первого к последнему (возрастающая или убывающая). 2) Положение последнего столбика относительно эталона: композитного индекса облигаций Московской Биржи. Комментируя результат по динамике столбиков, можно отметить, что на протяжении последнего года она возрастающая. Результат управления портфелем за последний год оказался лучше индекса. Перейдем к следующей таблице. За 4 квартал 2025 года чистый приток денежных средств составил порядка 11 млн 750 тыс рублей, за год около 30 млн 120 тыс рублей. СЧА фонда на конец квартала составила порядка 312 млн 80 тысяч рублей, количество пайщиков – 841. В целом по всем открытым и биржевым фондам облигаций произошел приток денежных средств в размере порядка 134 млрд 676 млн руб за квартал и около 549 млрд 312 млн рублей за год. Следующая диаграмма покажет, каких максимумов и минимумов достигала расчетная стоимость пая на квартальном и годовом окнах.