Наши фонды. Арсагера - фонд облигаций КР 1.55. 1 квартал 2025 года
👀 Оперативно следить за выходом новых материалов Вы можете на нашем телеграм канале: https://t.me/arsageranews Чат для клиентов и частных инвесторов, а также всех заинтересованных лиц: https://t.me/joinchat/Rewv-KiCnj_75wb8 Краткий анонс передачи. В первой части мы расскажем о динамике стоимости пая, доходности фонда и изменении индекса, а также о местах фонда в рейтингах. Вторая часть будет посвящена активам фонда. В третьей части будет изложен более подробный анализ операций с активами фонда, а также представлена другая информация. Начнем с динамики стоимости пая. Она положительная на всех временных интервалах. Далее перед Вами диаграмма изменений стоимости пая и индекса. Результат фонда превосходит индекс на интервалах от трёх лет и более. Следующая таблица покажет вам, какие места по доходности занимает наш фонд среди открытых и биржевых фондов облигаций. Перейдем к обзору активов фонда. В отчетном периоде наиболее значительную положительную динамику продемонстрировали облигации Вымпелкома и Самолета. Рассмотрим структуру портфеля по группам риска за последний квартал и год. Как видно из диаграммы, в отчетном квартале за счёт сокращения групп 5.1/2.1, 5.3/2.3 и 5.4/2.4, увеличился удельный вес остальных групп. По результатам ранжирования один из облигационных выпусков по критерию ликвидности был отнесён в группу 5.5. Более подробно узнать о группах риска можно на нашем сайте в разделе, посвященном ранжированию активов. Обратимся к прогнозам вектора процентных ставок. На плавающем окне в один год наши модели показывали, что процентные ставки на облигационном рынке должны снижаться. За этот период процентные ставки повысились: по корпоративным облигациям с 15,5 до 21,8%, по муниципальным с 14,3 до 18,3%, а по государственным с 13,3 до 15,2%. Рассмотрим динамику доходностей облигаций. Согласно нашим ожиданиям, процентные ставки по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям через год составят 15,2, 12,9 и 11,4% соответственно. Перейдем к отраслевой структуре портфеля. На квартальном окне выделим сокращение удельного веса Строительства, Транспорта, Государственных и муниципальных облигаций. Заметно увеличилась доля Финансового сектора, Связи и Черной металлургии. На годовом окне заметным было сокращение долей Транспортного, Машиностроительного секторов, а также представителей категории «Прочие». Представители Цветной металлургии и Потребительского сектора покинули портфель. Увеличился удельный вес Финансового сектора, Черной металлургии, Государственных и муниципальных облигаций. Представители Нефтегазового и Энергетического секторов пополнили портфель. Давайте посмотрим, какие бумаги внесли наибольший вклад в итоговый финансовый результат в отчетном квартале. Лучший результат у облигаций Самолёта, худший у ОФЗ 26233. Переходим к третьей части нашего отчета. Для исследования эффективности управления портфелем в нашей компании была разработана методика MARQ. Оценить эффективность действий управляющей компании можно по двум критериям: 1) Динамика столбиков от первого к последнему (возрастающая или убывающая). 2) Положение последнего столбика относительно эталона: композитного индекса облигаций Московской Биржи. Комментируя результат по динамике столбиков, можно отметить, что на протяжении последнего года она восходящая. Результат управления портфелем за последний год оказался хуже индекса. Перейдем к следующей таблице. За 1 квартал 2025 года чистый приток денежных средств составил порядка 19 млн 950 тыс рублей, за год около 10 млн 190 тыс рублей. СЧА фонда на конец квартала составила порядка 254 млн 220 тысяч рублей, количество пайщиков – 676. В целом по всем открытым и биржевым фондам облигаций произошел приток средств в размере порядка 31 млрд 556 млн руб за квартал и около 24 млрд 112 млн рублей за год. Следующая диаграмма покажет, каких максимумов и минимумов достигала расчетная стоимость пая на квартальном и годовом окнах.
👀 Оперативно следить за выходом новых материалов Вы можете на нашем телеграм канале: https://t.me/arsageranews Чат для клиентов и частных инвесторов, а также всех заинтересованных лиц: https://t.me/joinchat/Rewv-KiCnj_75wb8 Краткий анонс передачи. В первой части мы расскажем о динамике стоимости пая, доходности фонда и изменении индекса, а также о местах фонда в рейтингах. Вторая часть будет посвящена активам фонда. В третьей части будет изложен более подробный анализ операций с активами фонда, а также представлена другая информация. Начнем с динамики стоимости пая. Она положительная на всех временных интервалах. Далее перед Вами диаграмма изменений стоимости пая и индекса. Результат фонда превосходит индекс на интервалах от трёх лет и более. Следующая таблица покажет вам, какие места по доходности занимает наш фонд среди открытых и биржевых фондов облигаций. Перейдем к обзору активов фонда. В отчетном периоде наиболее значительную положительную динамику продемонстрировали облигации Вымпелкома и Самолета. Рассмотрим структуру портфеля по группам риска за последний квартал и год. Как видно из диаграммы, в отчетном квартале за счёт сокращения групп 5.1/2.1, 5.3/2.3 и 5.4/2.4, увеличился удельный вес остальных групп. По результатам ранжирования один из облигационных выпусков по критерию ликвидности был отнесён в группу 5.5. Более подробно узнать о группах риска можно на нашем сайте в разделе, посвященном ранжированию активов. Обратимся к прогнозам вектора процентных ставок. На плавающем окне в один год наши модели показывали, что процентные ставки на облигационном рынке должны снижаться. За этот период процентные ставки повысились: по корпоративным облигациям с 15,5 до 21,8%, по муниципальным с 14,3 до 18,3%, а по государственным с 13,3 до 15,2%. Рассмотрим динамику доходностей облигаций. Согласно нашим ожиданиям, процентные ставки по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям через год составят 15,2, 12,9 и 11,4% соответственно. Перейдем к отраслевой структуре портфеля. На квартальном окне выделим сокращение удельного веса Строительства, Транспорта, Государственных и муниципальных облигаций. Заметно увеличилась доля Финансового сектора, Связи и Черной металлургии. На годовом окне заметным было сокращение долей Транспортного, Машиностроительного секторов, а также представителей категории «Прочие». Представители Цветной металлургии и Потребительского сектора покинули портфель. Увеличился удельный вес Финансового сектора, Черной металлургии, Государственных и муниципальных облигаций. Представители Нефтегазового и Энергетического секторов пополнили портфель. Давайте посмотрим, какие бумаги внесли наибольший вклад в итоговый финансовый результат в отчетном квартале. Лучший результат у облигаций Самолёта, худший у ОФЗ 26233. Переходим к третьей части нашего отчета. Для исследования эффективности управления портфелем в нашей компании была разработана методика MARQ. Оценить эффективность действий управляющей компании можно по двум критериям: 1) Динамика столбиков от первого к последнему (возрастающая или убывающая). 2) Положение последнего столбика относительно эталона: композитного индекса облигаций Московской Биржи. Комментируя результат по динамике столбиков, можно отметить, что на протяжении последнего года она восходящая. Результат управления портфелем за последний год оказался хуже индекса. Перейдем к следующей таблице. За 1 квартал 2025 года чистый приток денежных средств составил порядка 19 млн 950 тыс рублей, за год около 10 млн 190 тыс рублей. СЧА фонда на конец квартала составила порядка 254 млн 220 тысяч рублей, количество пайщиков – 676. В целом по всем открытым и биржевым фондам облигаций произошел приток средств в размере порядка 31 млрд 556 млн руб за квартал и около 24 млрд 112 млн рублей за год. Следующая диаграмма покажет, каких максимумов и минимумов достигала расчетная стоимость пая на квартальном и годовом окнах.