Урок 09. Покупка опционов: риски, выбор срока и страйка, главное правило
Покупка опционов: риски, выбор срока и страйка, главное правило (Урок 9) Описание: Девятый урок — про покупку опционов. Профили прибыли и убытка, риски, вход в позицию, выбор между краткосрочными и долгосрочными опционами, ITM, ATM, OTM и главный вывод: время — ваш враг. О чём этот урок: Профили Long Call и Long Put. Графики на экспирацию показывают неограниченную прибыль при движении в нужную сторону и ограниченный убыток размером премии. Но это теория. Важный нюанс: текущий профиль vs профиль на экспирацию. Торговать нужно по текущему профилю позиции, который меняется каждый день. Профиль на экспирацию — лишь ориентир. Большинство позиций закрывается задолго до экспирации по разным причинам: достигли целевой прибыли, выросли риски, перестроили стратегию или получили маржин-колл. Риски покупки опционов. Для Long Call: — Снижение цены базового актива. — Приближение экспирации (временной распад). — Снижение волатильности. Для Long Put: — Рост цены базового актива. — Приближение экспирации. — Снижение волатильности. Все три фактора работают против покупателя. Это ключевое отличие от продавца, у которого время и снижение волатильности — союзники. Вход в позицию. Покупать опционы оправданно уже после того, как движение началось, а не до него. И критически важно, чтобы движение произошло быстро. Пример: куплен колл на Si за 1 429, 53 дня до экспирации. При росте фьючерса на 1 000 руб. сразу после входа — прибыль +577. Через 5 дней — уже +513. Через 20 дней — +300. Через 40 дней при том же движении — убыток -61. Время съело всю прибыль, хотя цена выросла. Выбор срока. Краткосрочные опционы: сильнее реагируют на движение, но быстрее теряют стоимость. Долгосрочные: меньше негативное влияние времени, но и прирост при движении скромнее. Пример с тремя путами на разный срок при снижении рынка на 2 000 руб.: — 20 дней до экспирации: +1 342. — 55 дней: +1 192. — 111 дней: +1 097. При этом дневной временной распад у короткого опциона почти вдвое выше, чем у длинного. Выбор страйка. — ITM (в деньгах): почти нет временной стоимости, поведение близко к фьючерсу, низкая ликвидность. — ATM (на деньгах): максимальная нелинейность, оптимальны, если нет конкретной цели по уровню. — OTM (вне денег): если есть конкретная цель, можно брать страйк на половине или 75% пути до цели. Доходность на экспирацию. Таблица сравнения: при росте с 66 485 до 75 000: — Фьючерс: доходность 867% годовых. — ITM (60 000): 864%. — ATM (66 500): 3 326%. — OTM (72 500): 7 591%. Чем дальше страйк, тем выше потенциальная доходность, если рынок доходит до цели. Но тем ниже вероятность, что это случится. Второе важное правило опционного трейдинга. Если время работает против вас (а при покупке опционов это всегда так), в позиции нужно находиться минимум времени. Основная ошибка новичков — держать купленные опционы слишком долго, надеясь на разворот. Время методично уничтожает премию. Нужно заранее устанавливать временные рамки удержания и чётко их соблюдать. Итог: Покупка опционов — ставка на быстрое сильное движение. Три врага: боковик, время и падение волатильности. Выигрыш возможен только при одном условии: рынок пошёл в нужную сторону быстро и сильно. Во всех остальных случаях позиция убыточна. Курс основан на более чем 19-летнем опыте Сергея Плешкова в сфере деривативов и quantitative finance и включает авторские методики, которых нет в стандартных учебных материалах. Если вы хотите перейти от спекулятивного трейдинга к системному управлению опционным бизнесом — начните с этого видео и подробностей на сайте pleshkovschool.tb.ru. https://t.me/Options4P #Опционы #Трейдинг #ОбучениеТрейдингу #Quik #OptionWorkshop #СрочныйРынок #FORTS #ФинансоваяГрамотность #Аналитика #Стратегии
Покупка опционов: риски, выбор срока и страйка, главное правило (Урок 9) Описание: Девятый урок — про покупку опционов. Профили прибыли и убытка, риски, вход в позицию, выбор между краткосрочными и долгосрочными опционами, ITM, ATM, OTM и главный вывод: время — ваш враг. О чём этот урок: Профили Long Call и Long Put. Графики на экспирацию показывают неограниченную прибыль при движении в нужную сторону и ограниченный убыток размером премии. Но это теория. Важный нюанс: текущий профиль vs профиль на экспирацию. Торговать нужно по текущему профилю позиции, который меняется каждый день. Профиль на экспирацию — лишь ориентир. Большинство позиций закрывается задолго до экспирации по разным причинам: достигли целевой прибыли, выросли риски, перестроили стратегию или получили маржин-колл. Риски покупки опционов. Для Long Call: — Снижение цены базового актива. — Приближение экспирации (временной распад). — Снижение волатильности. Для Long Put: — Рост цены базового актива. — Приближение экспирации. — Снижение волатильности. Все три фактора работают против покупателя. Это ключевое отличие от продавца, у которого время и снижение волатильности — союзники. Вход в позицию. Покупать опционы оправданно уже после того, как движение началось, а не до него. И критически важно, чтобы движение произошло быстро. Пример: куплен колл на Si за 1 429, 53 дня до экспирации. При росте фьючерса на 1 000 руб. сразу после входа — прибыль +577. Через 5 дней — уже +513. Через 20 дней — +300. Через 40 дней при том же движении — убыток -61. Время съело всю прибыль, хотя цена выросла. Выбор срока. Краткосрочные опционы: сильнее реагируют на движение, но быстрее теряют стоимость. Долгосрочные: меньше негативное влияние времени, но и прирост при движении скромнее. Пример с тремя путами на разный срок при снижении рынка на 2 000 руб.: — 20 дней до экспирации: +1 342. — 55 дней: +1 192. — 111 дней: +1 097. При этом дневной временной распад у короткого опциона почти вдвое выше, чем у длинного. Выбор страйка. — ITM (в деньгах): почти нет временной стоимости, поведение близко к фьючерсу, низкая ликвидность. — ATM (на деньгах): максимальная нелинейность, оптимальны, если нет конкретной цели по уровню. — OTM (вне денег): если есть конкретная цель, можно брать страйк на половине или 75% пути до цели. Доходность на экспирацию. Таблица сравнения: при росте с 66 485 до 75 000: — Фьючерс: доходность 867% годовых. — ITM (60 000): 864%. — ATM (66 500): 3 326%. — OTM (72 500): 7 591%. Чем дальше страйк, тем выше потенциальная доходность, если рынок доходит до цели. Но тем ниже вероятность, что это случится. Второе важное правило опционного трейдинга. Если время работает против вас (а при покупке опционов это всегда так), в позиции нужно находиться минимум времени. Основная ошибка новичков — держать купленные опционы слишком долго, надеясь на разворот. Время методично уничтожает премию. Нужно заранее устанавливать временные рамки удержания и чётко их соблюдать. Итог: Покупка опционов — ставка на быстрое сильное движение. Три врага: боковик, время и падение волатильности. Выигрыш возможен только при одном условии: рынок пошёл в нужную сторону быстро и сильно. Во всех остальных случаях позиция убыточна. Курс основан на более чем 19-летнем опыте Сергея Плешкова в сфере деривативов и quantitative finance и включает авторские методики, которых нет в стандартных учебных материалах. Если вы хотите перейти от спекулятивного трейдинга к системному управлению опционным бизнесом — начните с этого видео и подробностей на сайте pleshkovschool.tb.ru. https://t.me/Options4P #Опционы #Трейдинг #ОбучениеТрейдингу #Quik #OptionWorkshop #СрочныйРынок #FORTS #ФинансоваяГрамотность #Аналитика #Стратегии