Наши фонды. Арсагера - фонд облигаций КР 1.55. 4 квартал 2023
Оперативно следить за выходом новых материалов Вы можете на нашем телеграм канале: https://t.me/arsageranews Чат для клиентов и частных инвесторов, а также всех заинтересованных лиц: https://t.me/joinchat/Rewv-KiCnj_75wb8 Краткий анонс передачи. В первой части мы расскажем о динамике стоимости пая, доходности фонда и изменении индекса, а также о местах фонда в рейтингах. Вторая часть будет посвящена активам фонда. В третьей части будет изложен более подробный анализ операций с активами фонда, а также представлена другая информация. Начнем с динамики стоимости пая. Она положительная на всех временных интервалах, кроме полугодового окна. Далее перед Вами диаграмма изменений стоимости пая и индекса. Результат фонда превосходит индекс на всех временных интервалах, кроме окна в 3 месяца. Следующая таблица покажет вам, какие места по доходности занимает наш фонд среди открытых и биржевых фондов облигаций. Перейдем к обзору активов фонда. В отчетном периоде наиболее значительную положительную динамику продемонстрировали ОФЗ серии 26225 и 26230. Рассмотрим структуру портфеля по группам риска за последний квартал и год. Как видно из диаграммы, в отчетном квартале доля групп 5.3/2.3 и 5.4/2.4 увеличилась, за счёт сокращения удельного веса групп 5.1/2.1 и 5.2/2.2. Более подробно узнать о группах риска можно на нашем сайте в разделе, посвященном ранжированию активов. Обратимся к прогнозам вектора процентных ставок. На плавающем окне в один год наши модели показывали, что процентные ставки на облигационном рынке должны снижаться. За этот период процентные ставки повысились: по корпоративным облигациям с 9,9% до 14,2%, по муниципальным с 9,1% до 12,5%, а по государственным с 9,6% до 12,0%. Рассмотрим динамику доходностей облигаций. Согласно нашим ожиданиям, процентные ставки по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям через год составят 11,5%, 9,4% и 9,7% соответственно. Перейдем к отраслевой структуре портфеля. На квартальном окне выделим сокращение удельного веса Государственных и муниципальных облигаций. Заметно увеличилась доля Строительного сектора. Представители сектора Цветной металлургии пополнили портфель. На годовом окне заметным было сокращение долей Финансового и Нефтегазового секторов. Представители сектора Минеральных удобрений и Потребительского сектора покинули портфель. Увеличился удельный вес Государственных и муниципальных облигаций, а также Строительного сектора. Представители сектора Связи и телекоммуникаций, а также Машиностроительного сектора пополнили портфель. Давайте посмотрим, какие бумаги внесли наибольший вклад в итоговый финансовый результат в отчетном квартале. Лучший результат у ОФЗ 26230, худший у облигаций Вымпелкома. На годовом окне - лучший результат у Новотранса, худший у облигаций Вымпелкома. Переходим к третьей части нашего отчета. Для исследования эффективности управления портфелем в нашей компании была разработана методика MARQ. Оценить эффективность действий управляющей компании можно по двум критериям: 1) Динамика столбиков от первого к последнему (возрастающая или убывающая). 2) Положение последнего столбика относительно эталона: композитного индекса облигаций Московской Биржи. Комментируя результат по динамике столбиков, можно отметить, что на протяжении последнего года она возрастающая. Результат управления портфелем за последний год оказался лучше индекса. Перейдем к следующей таблице. За 4 квартал 2023 года чистый приток денежных средств составил порядка 39 млн 350 тыс рублей и около 99 млн 310 тыс рублей за год. СЧА фонда на конец квартала составила порядка 194 млн 650 тысяч рублей, количество пайщиков – 586. В целом по всем открытым и биржевым фондам облигаций произошел отток средств в размере порядка 2 млрд 960 млн руб за квартал и около 15 млрд 530 млн рублей за год. Следующая диаграмма покажет, каких максимумов и минимумов достигала расчетная стоимость пая на квартальном и годовом окнах.
Оперативно следить за выходом новых материалов Вы можете на нашем телеграм канале: https://t.me/arsageranews Чат для клиентов и частных инвесторов, а также всех заинтересованных лиц: https://t.me/joinchat/Rewv-KiCnj_75wb8 Краткий анонс передачи. В первой части мы расскажем о динамике стоимости пая, доходности фонда и изменении индекса, а также о местах фонда в рейтингах. Вторая часть будет посвящена активам фонда. В третьей части будет изложен более подробный анализ операций с активами фонда, а также представлена другая информация. Начнем с динамики стоимости пая. Она положительная на всех временных интервалах, кроме полугодового окна. Далее перед Вами диаграмма изменений стоимости пая и индекса. Результат фонда превосходит индекс на всех временных интервалах, кроме окна в 3 месяца. Следующая таблица покажет вам, какие места по доходности занимает наш фонд среди открытых и биржевых фондов облигаций. Перейдем к обзору активов фонда. В отчетном периоде наиболее значительную положительную динамику продемонстрировали ОФЗ серии 26225 и 26230. Рассмотрим структуру портфеля по группам риска за последний квартал и год. Как видно из диаграммы, в отчетном квартале доля групп 5.3/2.3 и 5.4/2.4 увеличилась, за счёт сокращения удельного веса групп 5.1/2.1 и 5.2/2.2. Более подробно узнать о группах риска можно на нашем сайте в разделе, посвященном ранжированию активов. Обратимся к прогнозам вектора процентных ставок. На плавающем окне в один год наши модели показывали, что процентные ставки на облигационном рынке должны снижаться. За этот период процентные ставки повысились: по корпоративным облигациям с 9,9% до 14,2%, по муниципальным с 9,1% до 12,5%, а по государственным с 9,6% до 12,0%. Рассмотрим динамику доходностей облигаций. Согласно нашим ожиданиям, процентные ставки по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям через год составят 11,5%, 9,4% и 9,7% соответственно. Перейдем к отраслевой структуре портфеля. На квартальном окне выделим сокращение удельного веса Государственных и муниципальных облигаций. Заметно увеличилась доля Строительного сектора. Представители сектора Цветной металлургии пополнили портфель. На годовом окне заметным было сокращение долей Финансового и Нефтегазового секторов. Представители сектора Минеральных удобрений и Потребительского сектора покинули портфель. Увеличился удельный вес Государственных и муниципальных облигаций, а также Строительного сектора. Представители сектора Связи и телекоммуникаций, а также Машиностроительного сектора пополнили портфель. Давайте посмотрим, какие бумаги внесли наибольший вклад в итоговый финансовый результат в отчетном квартале. Лучший результат у ОФЗ 26230, худший у облигаций Вымпелкома. На годовом окне - лучший результат у Новотранса, худший у облигаций Вымпелкома. Переходим к третьей части нашего отчета. Для исследования эффективности управления портфелем в нашей компании была разработана методика MARQ. Оценить эффективность действий управляющей компании можно по двум критериям: 1) Динамика столбиков от первого к последнему (возрастающая или убывающая). 2) Положение последнего столбика относительно эталона: композитного индекса облигаций Московской Биржи. Комментируя результат по динамике столбиков, можно отметить, что на протяжении последнего года она возрастающая. Результат управления портфелем за последний год оказался лучше индекса. Перейдем к следующей таблице. За 4 квартал 2023 года чистый приток денежных средств составил порядка 39 млн 350 тыс рублей и около 99 млн 310 тыс рублей за год. СЧА фонда на конец квартала составила порядка 194 млн 650 тысяч рублей, количество пайщиков – 586. В целом по всем открытым и биржевым фондам облигаций произошел отток средств в размере порядка 2 млрд 960 млн руб за квартал и около 15 млрд 530 млн рублей за год. Следующая диаграмма покажет, каких максимумов и минимумов достигала расчетная стоимость пая на квартальном и годовом окнах.