Макромониторинг #238 от 20.10.2020
С момента выхода последней передачи цены на нефть увеличились на 2,7%. Поддержку цене нефти в отчетном периоде оказывали опасения по поводу добычи в Мексиканском заливе и Норвегии. Кроме того, участники рынка были настроены позитивно в ожидании итогов встречи министров ОПЕК+, состоявшейся в понедельник. Сейчас баррель нефти стоит 42 долл. и 62 цента. Наш прогноз стоимости нефти на ближайшие годы Вы можете видеть на своих экранах. По нашему мнению, средняя цена на нефть в 2020 году составит около 40 долл. за баррель. Индекс МосБиржи с момента выхода последней передачи потерял 3%, снизившись до отметки 2 794 пункта. Капитализация российского фондового рынка составляет сейчас 44,1 трлн рублей. При текущих котировках мультипликатор P/E российского фондового рынка равен 10,8. Что касается других стран, то P/E фондовых рынков развивающихся стран сейчас находится на уровне 18,5, стран с развитой экономикой – на уровне 25,1, при этом P/E индекса S&P500 составляет 34,5. Если посчитать значение индекса МосБиржи на основе текущих процентных ставок и прибылей компаний за последний год, то мы увидим, что оно должно составлять 3 012 пунктов. Разница текущего и расчетного значений индекса МосБиржи сейчас составляет 7,8%. Эту разницу мы называем индекс Арсагеры. Исторические значения индекса Арсагеры Вы можете сейчас видеть на своих экранах. Наш прогноз процентных ставок с учетом привычного соотношения доходностей на долевом и долговом рынках показывает, что на конец текущего года можно ожидать P/E российского фондового рынка на уровне 11,1. С учетом наших ожиданий изменения совокупного объема корпоративных прибылей компаний, входящих в индекс МоcБиржи, капитализация индекса с фундаментальной точки зрения должна увеличиться с начала года на 17,3%. Принимая во внимание размеры выплачиваемых дивидендов, справедливое значение для индекса МосБиржи на конец года мы оцениваем на уровне 3 345 пунктов, что на 20% выше текущих значений. Кроме того, на текущий момент соотношение денежной массы и капитализации российского фондового рынка составляет порядка 125%. Такое высокое значение показателя М2/Капитализация говорит о том, что в настоящее время отечественный фондовый рынок остается интересным для приобретения активов. При этом мы ожидаем, что по итогам текущего года рост денежной массы составит около 10%. Читать далее... https://arsagera.ru/info-blok/arsmedia_video-materialy_kompanii/
С момента выхода последней передачи цены на нефть увеличились на 2,7%. Поддержку цене нефти в отчетном периоде оказывали опасения по поводу добычи в Мексиканском заливе и Норвегии. Кроме того, участники рынка были настроены позитивно в ожидании итогов встречи министров ОПЕК+, состоявшейся в понедельник. Сейчас баррель нефти стоит 42 долл. и 62 цента. Наш прогноз стоимости нефти на ближайшие годы Вы можете видеть на своих экранах. По нашему мнению, средняя цена на нефть в 2020 году составит около 40 долл. за баррель. Индекс МосБиржи с момента выхода последней передачи потерял 3%, снизившись до отметки 2 794 пункта. Капитализация российского фондового рынка составляет сейчас 44,1 трлн рублей. При текущих котировках мультипликатор P/E российского фондового рынка равен 10,8. Что касается других стран, то P/E фондовых рынков развивающихся стран сейчас находится на уровне 18,5, стран с развитой экономикой – на уровне 25,1, при этом P/E индекса S&P500 составляет 34,5. Если посчитать значение индекса МосБиржи на основе текущих процентных ставок и прибылей компаний за последний год, то мы увидим, что оно должно составлять 3 012 пунктов. Разница текущего и расчетного значений индекса МосБиржи сейчас составляет 7,8%. Эту разницу мы называем индекс Арсагеры. Исторические значения индекса Арсагеры Вы можете сейчас видеть на своих экранах. Наш прогноз процентных ставок с учетом привычного соотношения доходностей на долевом и долговом рынках показывает, что на конец текущего года можно ожидать P/E российского фондового рынка на уровне 11,1. С учетом наших ожиданий изменения совокупного объема корпоративных прибылей компаний, входящих в индекс МоcБиржи, капитализация индекса с фундаментальной точки зрения должна увеличиться с начала года на 17,3%. Принимая во внимание размеры выплачиваемых дивидендов, справедливое значение для индекса МосБиржи на конец года мы оцениваем на уровне 3 345 пунктов, что на 20% выше текущих значений. Кроме того, на текущий момент соотношение денежной массы и капитализации российского фондового рынка составляет порядка 125%. Такое высокое значение показателя М2/Капитализация говорит о том, что в настоящее время отечественный фондовый рынок остается интересным для приобретения активов. При этом мы ожидаем, что по итогам текущего года рост денежной массы составит около 10%. Читать далее... https://arsagera.ru/info-blok/arsmedia_video-materialy_kompanii/