Наши фонды. Арсагера - фонд облигаций КР 1.55. 4 квартал 2022
Краткий анонс передачи. В первой части мы расскажем о динамике стоимости пая, доходности фонда и изменении индекса, а также о местах фонда в рейтингах. Вторая часть будет посвящена активам фонда. В третьей части будет изложен более подробный анализ операций с активами фонда, а также представлена другая информация. Начнем с динамики стоимости пая. Она положительная на всех временных интервалах. Далее перед Вами диаграмма изменений стоимости пая и индекса. Результат фонда превосходит индекс на временном интервале в три месяца. Следующая таблица покажет вам, какие места по доходности занимает наш фонд среди открытых и биржевых фондов облигаций. Перейдем к обзору активов фонда. В отчетном периоде наиболее значительную положительную динамику продемонстрировали облигации Новотранса и Эталон-Финанс. Рассмотрим структуру портфеля по группам риска за последний квартал и год. Как видно из диаграммы, в отчетном квартале доли групп 5.2/2.2 и 5.4/2.4 сократились в пользу остальных групп. Более подробно узнать о группах риска можно на нашем сайте в разделе, посвященном ранжированию активов. Обратимся к прогнозам вектора процентных ставок. На плавающем окне в один год наши модели показывали, что процентные ставки на облигационном рынке должны снижаться. За этот период процентные ставки по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям выросли с 8,9%, 8,6% и 8,4% до 9,9%, 9,1% и 9,6% соответственно. Рассмотрим динамику доходностей облигаций. Согласно нашим ожиданиям, процентные ставки по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям через год составят 7,9%, 7% и 6,9% соответственно. Перейдем к отраслевой структуре портфеля. На квартальном окне выделим сокращение доли облигаций Транспортного сектора и увеличение удельного веса Государственных и муниципальных облигаций. Представители Цветной металлургии пополнили портфель. На годовом окне заметным было сокращение доли Финансового сектора и увеличение удельного веса облигаций эмитентов из отрасли «Прочие». Представители Цветной металлургии пополнили портфель. Давайте посмотрим, какие бумаги внесли наибольший вклад в итоговый финансовый результат в отчетном квартале. Лучший результат у облигаций ВЭБ, худший – у ОФЗ 26221. На годовом окне лучший результат показали облигации Системы, худший – ОФЗ 26230. Переходим к третьей части нашего отчета. Для исследования эффективности управления портфелем в нашей компании была разработана методика MARQ. Оценить эффективность действий управляющей компании можно по двум критериям: 1) Динамика столбиков от первого к последнему (возрастающая или убывающая). 2) Положение последнего столбика относительно эталона: индекса Cbonds. Комментируя результат по динамике столбиков, можно отметить, что на протяжении последнего года она нейтральная. Результат управления портфелем за последний год оказался хуже индекса. Перейдем к следующей таблице. За 4 квартал 2022 года чистый приток денежных средств составил порядка 1 млн 160 тыс рублей, за год образовался отток около 22,6 млн рублей. СЧА фонда на конец квартала составила порядка 91,9 млн рублей, количество пайщиков – 407. В целом по всем открытым и биржевым фондам облигаций произошел отток средств в размере около 10,4 млрд руб за квартал и порядка 34 млрд рублей за год. Следующая диаграмма покажет, каких максимумов и минимумов достигала расчетная стоимость пая на квартальном и годовом окнах.
Краткий анонс передачи. В первой части мы расскажем о динамике стоимости пая, доходности фонда и изменении индекса, а также о местах фонда в рейтингах. Вторая часть будет посвящена активам фонда. В третьей части будет изложен более подробный анализ операций с активами фонда, а также представлена другая информация. Начнем с динамики стоимости пая. Она положительная на всех временных интервалах. Далее перед Вами диаграмма изменений стоимости пая и индекса. Результат фонда превосходит индекс на временном интервале в три месяца. Следующая таблица покажет вам, какие места по доходности занимает наш фонд среди открытых и биржевых фондов облигаций. Перейдем к обзору активов фонда. В отчетном периоде наиболее значительную положительную динамику продемонстрировали облигации Новотранса и Эталон-Финанс. Рассмотрим структуру портфеля по группам риска за последний квартал и год. Как видно из диаграммы, в отчетном квартале доли групп 5.2/2.2 и 5.4/2.4 сократились в пользу остальных групп. Более подробно узнать о группах риска можно на нашем сайте в разделе, посвященном ранжированию активов. Обратимся к прогнозам вектора процентных ставок. На плавающем окне в один год наши модели показывали, что процентные ставки на облигационном рынке должны снижаться. За этот период процентные ставки по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям выросли с 8,9%, 8,6% и 8,4% до 9,9%, 9,1% и 9,6% соответственно. Рассмотрим динамику доходностей облигаций. Согласно нашим ожиданиям, процентные ставки по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям через год составят 7,9%, 7% и 6,9% соответственно. Перейдем к отраслевой структуре портфеля. На квартальном окне выделим сокращение доли облигаций Транспортного сектора и увеличение удельного веса Государственных и муниципальных облигаций. Представители Цветной металлургии пополнили портфель. На годовом окне заметным было сокращение доли Финансового сектора и увеличение удельного веса облигаций эмитентов из отрасли «Прочие». Представители Цветной металлургии пополнили портфель. Давайте посмотрим, какие бумаги внесли наибольший вклад в итоговый финансовый результат в отчетном квартале. Лучший результат у облигаций ВЭБ, худший – у ОФЗ 26221. На годовом окне лучший результат показали облигации Системы, худший – ОФЗ 26230. Переходим к третьей части нашего отчета. Для исследования эффективности управления портфелем в нашей компании была разработана методика MARQ. Оценить эффективность действий управляющей компании можно по двум критериям: 1) Динамика столбиков от первого к последнему (возрастающая или убывающая). 2) Положение последнего столбика относительно эталона: индекса Cbonds. Комментируя результат по динамике столбиков, можно отметить, что на протяжении последнего года она нейтральная. Результат управления портфелем за последний год оказался хуже индекса. Перейдем к следующей таблице. За 4 квартал 2022 года чистый приток денежных средств составил порядка 1 млн 160 тыс рублей, за год образовался отток около 22,6 млн рублей. СЧА фонда на конец квартала составила порядка 91,9 млн рублей, количество пайщиков – 407. В целом по всем открытым и биржевым фондам облигаций произошел отток средств в размере около 10,4 млрд руб за квартал и порядка 34 млрд рублей за год. Следующая диаграмма покажет, каких максимумов и минимумов достигала расчетная стоимость пая на квартальном и годовом окнах.