Урок 06 Опционы для начинающих. Право vs Обязательство. Четыре базовые стратегии
Опционы для начинающих. Право vs Обязательство. Четыре базовые стратегии (Урок 6) Описание: Шестой урок — точка невозврата. Если раньше была подготовка и механика фьючерсов, то здесь начинаются опционы как они есть. Без воды, без лишней математики. Только суть: чем опцион отличается от фьючерса, что такое колл и пут, почему покупатель всегда прав, а продавец всегда должен, и как вообще на этом зарабатывают или теряют. О чём этот урок: Главное отличие опциона от фьючерса — в природе обязательств. Фьючерс — это обязательство. Купил — должен купить. Продал — должен продать. Отказаться нельзя. Опцион — это право. Покупатель опциона платит премию и получает право, но не обязанность, купить или продать базовый актив. Продавец опциона получает премию и берёт на себя обязательство исполнить контракт, если покупатель решит им воспользоваться. Таблица, которую нужно запомнить: — Фьючерс: покупатель — обязательство, продавец — обязательство. — Опцион: покупатель — право, продавец — обязательство. Все права у покупателя. Все риски — у продавца. Четыре простые стратегии — основа всего. Их ровно четыре, и любая сложная опционная позиция раскладывается на комбинацию этих четырёх элементов: Покупка колла (Long Call) — право купить. Ставка на рост базового актива. Риск ограничен премией, прибыль потенциально безгранична. Продажа колла (Short Call) — обязательство продать. Ставка на то, что роста не будет. Прибыль ограничена премией, убыток потенциально безграничен. Покупка пута (Long Put) — право продать. Ставка на снижение. Риск ограничен премией, прибыль растёт при падении. Продажа пута (Short Put) — обязательство купить. Ставка на то, что снижения не будет. Прибыль ограничена премией, убыток — всем падением. Визуально это четыре графика, которые зеркальны друг другу. Поняв их, вы понимаете архитектуру любого опционного портфеля. Страйк — цена исполнения. Это уровень, по которому покупатель опциона имеет право купить или продать базовый актив. Точка безубытка для покупателя колла — страйк плюс уплаченная премия. Для продавца колла — страйк плюс полученная премия. Пример из урока: Long Call 68 000 по фьючерсу на доллар/рубль стоит 388 рублей. Точка безубытка — 68 388. Если курс ниже — убыток, выше — прибыль. Классические и маркируемые опционы. Важный момент для тех, кто работает на российском рынке. Классические опционы — премия уплачивается сразу при сделке. Покупатель платит, продавец получает. ГО блокируется только у продавца. Маркируемые опционы — премия не платится в момент сделки. Она списывается или начисляется частями через вариационную маржу, аналогично фьючерсам. ГО блокируется у обеих сторон. Это специфика срочного рынка Московской биржи, и без понимания этого механизма можно удивиться, почему «деньги не пришли» или «откуда взялся убыток». Два сквозных примера: Long Call 14 000. Подробно разобраны две ситуации: когда цена базового актива идёт вниз и когда идёт вверх. В первом случае опцион постепенно дешевеет, вариационная маржа каждый клиринг уходит продавцу, и в итоге покупатель теряет всю премию — 500 рублей. ГО высвобождается, убыток зафиксирован. Во втором случае опцион дорожает, вариационная маржа начисляется на счёт покупателя. При закрытии позиции по 1 500 рублей прибыль составляет 1 000 рублей. При этом внутри движения были и промежуточные убытки, когда цена откатывалась. Эти примеры наглядно показывают, что маржируемый опцион ведёт себя как гибрид: это всё ещё опцион с ограниченным риском, но деньги по нему движутся каждый день, как по фьючерсу. Итог: Опцион — это не «сложно». Опцион — это другое. Это асимметрия. Это выбор. Это плата за контроль. Урок даёт ровно ту базу, без которой невозможно читать опционные графики, понимать риски и отличать маржируемые контракты от классических. Дальше будет сложнее, но фундамент заложен здесь. Курс основан на более чем 19-летнем опыте Сергея Плешкова в сфере деривативов и quantitative finance и включает авторские методики, которых нет в стандартных учебных материалах. Если вы хотите перейти от спекулятивного трейдинга к системному управлению опционным бизнесом — начните с этого видео и подробностей на сайте pleshkovschool.tb.ru. https://t.me/Options4P #Опционы #Трейдинг #ОбучениеТрейдингу #Quik #OptionWorkshop #СрочныйРынок #FORTS #ФинансоваяГрамотность #Аналитика #Стратегии
Опционы для начинающих. Право vs Обязательство. Четыре базовые стратегии (Урок 6) Описание: Шестой урок — точка невозврата. Если раньше была подготовка и механика фьючерсов, то здесь начинаются опционы как они есть. Без воды, без лишней математики. Только суть: чем опцион отличается от фьючерса, что такое колл и пут, почему покупатель всегда прав, а продавец всегда должен, и как вообще на этом зарабатывают или теряют. О чём этот урок: Главное отличие опциона от фьючерса — в природе обязательств. Фьючерс — это обязательство. Купил — должен купить. Продал — должен продать. Отказаться нельзя. Опцион — это право. Покупатель опциона платит премию и получает право, но не обязанность, купить или продать базовый актив. Продавец опциона получает премию и берёт на себя обязательство исполнить контракт, если покупатель решит им воспользоваться. Таблица, которую нужно запомнить: — Фьючерс: покупатель — обязательство, продавец — обязательство. — Опцион: покупатель — право, продавец — обязательство. Все права у покупателя. Все риски — у продавца. Четыре простые стратегии — основа всего. Их ровно четыре, и любая сложная опционная позиция раскладывается на комбинацию этих четырёх элементов: Покупка колла (Long Call) — право купить. Ставка на рост базового актива. Риск ограничен премией, прибыль потенциально безгранична. Продажа колла (Short Call) — обязательство продать. Ставка на то, что роста не будет. Прибыль ограничена премией, убыток потенциально безграничен. Покупка пута (Long Put) — право продать. Ставка на снижение. Риск ограничен премией, прибыль растёт при падении. Продажа пута (Short Put) — обязательство купить. Ставка на то, что снижения не будет. Прибыль ограничена премией, убыток — всем падением. Визуально это четыре графика, которые зеркальны друг другу. Поняв их, вы понимаете архитектуру любого опционного портфеля. Страйк — цена исполнения. Это уровень, по которому покупатель опциона имеет право купить или продать базовый актив. Точка безубытка для покупателя колла — страйк плюс уплаченная премия. Для продавца колла — страйк плюс полученная премия. Пример из урока: Long Call 68 000 по фьючерсу на доллар/рубль стоит 388 рублей. Точка безубытка — 68 388. Если курс ниже — убыток, выше — прибыль. Классические и маркируемые опционы. Важный момент для тех, кто работает на российском рынке. Классические опционы — премия уплачивается сразу при сделке. Покупатель платит, продавец получает. ГО блокируется только у продавца. Маркируемые опционы — премия не платится в момент сделки. Она списывается или начисляется частями через вариационную маржу, аналогично фьючерсам. ГО блокируется у обеих сторон. Это специфика срочного рынка Московской биржи, и без понимания этого механизма можно удивиться, почему «деньги не пришли» или «откуда взялся убыток». Два сквозных примера: Long Call 14 000. Подробно разобраны две ситуации: когда цена базового актива идёт вниз и когда идёт вверх. В первом случае опцион постепенно дешевеет, вариационная маржа каждый клиринг уходит продавцу, и в итоге покупатель теряет всю премию — 500 рублей. ГО высвобождается, убыток зафиксирован. Во втором случае опцион дорожает, вариационная маржа начисляется на счёт покупателя. При закрытии позиции по 1 500 рублей прибыль составляет 1 000 рублей. При этом внутри движения были и промежуточные убытки, когда цена откатывалась. Эти примеры наглядно показывают, что маржируемый опцион ведёт себя как гибрид: это всё ещё опцион с ограниченным риском, но деньги по нему движутся каждый день, как по фьючерсу. Итог: Опцион — это не «сложно». Опцион — это другое. Это асимметрия. Это выбор. Это плата за контроль. Урок даёт ровно ту базу, без которой невозможно читать опционные графики, понимать риски и отличать маржируемые контракты от классических. Дальше будет сложнее, но фундамент заложен здесь. Курс основан на более чем 19-летнем опыте Сергея Плешкова в сфере деривативов и quantitative finance и включает авторские методики, которых нет в стандартных учебных материалах. Если вы хотите перейти от спекулятивного трейдинга к системному управлению опционным бизнесом — начните с этого видео и подробностей на сайте pleshkovschool.tb.ru. https://t.me/Options4P #Опционы #Трейдинг #ОбучениеТрейдингу #Quik #OptionWorkshop #СрочныйРынок #FORTS #ФинансоваяГрамотность #Аналитика #Стратегии