Теория эффективного рынка: мнение УК Арсагера
Первая из цикла ежеквартальных встреч инвесторов проходила 21 апреля 2021 года и была посвящена гипотезе эффективного рынка (ГЭР). На встрече мы представили свое мнение о ГЭР, рассмотрели практическую сторону вопроса, привели интересные аналогии и обсудили вопрос: в чем полезность данной теории для инвестора, каково прикладное значение теории? 00:00:00 Гипотеза эффективного рынка (ГЭР): определение, автор. 00:02:23 Формы рыночной эффективности: слабая, средняя и сильная. 00:03:32 Являемся ли мы сторонниками ГЭР? 00:04:20 Анекдот по теме. 00:05:25 Как ГЭР объясняет колебания фондового рынка. 00:06:46 Рассуждения о практической применимости ГЭР. 00:08:19 Логика ГЭР с точки зрения потенциальной доходности. 00:11:37 Пример, позволяющий лучше понять физический смысл ГЭР. 00:13:30 Предпосылка, при которой ГЭР работает на фондовом рынке и какой способ инвестирования при этом стоит выбирать. 00:17:10 Наблюдение: где наиболее ярко проявляется ГЭР. Пример: букмекерские конторы. 00:26:10 Реализация механизма, заложенного в ГЭР, на примере долгового рынка. Материалы: Лекция 3. Инвестирование в долговые инструменты. Часть 1. https://www.youtube.com/watch?v=xyH165ttjPc Лекция 4. Инвестирование в долговые инструменты. Часть 2. https://www.youtube.com/watch?v=qKTzXt24Unc Лекция 5. Инвестирование в долговые инструменты. Часть 3. https://www.youtube.com/watch?v=ApCNGeKPreg 00:31:02 Почему ГЭР пытаются применить именно на рынке акций? 00:33:40 Мнение по поводу ГЭР в отношении акций. Неэффективность рынка в моменте. 00:34:37 Пример расчетов, подтверждающих неэффективность применения ГЭР к рынку акций. 00:50:39 Прикладное значение ГЭР: в конкретный момент не имеет значения, что именно покупать. 00:52:50 Значение ГЭР для инвесторов: индексное инвестирование дает среднюю доходность. Математическая формула среднего результата участников. Отличие средней доходности от среднего результата. 00:55:33 Эксперимент на исторических данных стоимости акций Роснефти, демонстрирующий неэффективность применения ГЭР к акциям. 01:09:45 Выводы. Презентация встречи: https://docs.google.com/presentation/d/1EyUK18yqW28bLpxh-O9qnmSrbNqg5pV8_DigkMace20/edit?usp=sharing Следите за выходом новых материалов на нашем Телеграм-канале: https://t.me/arsageranews
Первая из цикла ежеквартальных встреч инвесторов проходила 21 апреля 2021 года и была посвящена гипотезе эффективного рынка (ГЭР). На встрече мы представили свое мнение о ГЭР, рассмотрели практическую сторону вопроса, привели интересные аналогии и обсудили вопрос: в чем полезность данной теории для инвестора, каково прикладное значение теории? 00:00:00 Гипотеза эффективного рынка (ГЭР): определение, автор. 00:02:23 Формы рыночной эффективности: слабая, средняя и сильная. 00:03:32 Являемся ли мы сторонниками ГЭР? 00:04:20 Анекдот по теме. 00:05:25 Как ГЭР объясняет колебания фондового рынка. 00:06:46 Рассуждения о практической применимости ГЭР. 00:08:19 Логика ГЭР с точки зрения потенциальной доходности. 00:11:37 Пример, позволяющий лучше понять физический смысл ГЭР. 00:13:30 Предпосылка, при которой ГЭР работает на фондовом рынке и какой способ инвестирования при этом стоит выбирать. 00:17:10 Наблюдение: где наиболее ярко проявляется ГЭР. Пример: букмекерские конторы. 00:26:10 Реализация механизма, заложенного в ГЭР, на примере долгового рынка. Материалы: Лекция 3. Инвестирование в долговые инструменты. Часть 1. https://www.youtube.com/watch?v=xyH165ttjPc Лекция 4. Инвестирование в долговые инструменты. Часть 2. https://www.youtube.com/watch?v=qKTzXt24Unc Лекция 5. Инвестирование в долговые инструменты. Часть 3. https://www.youtube.com/watch?v=ApCNGeKPreg 00:31:02 Почему ГЭР пытаются применить именно на рынке акций? 00:33:40 Мнение по поводу ГЭР в отношении акций. Неэффективность рынка в моменте. 00:34:37 Пример расчетов, подтверждающих неэффективность применения ГЭР к рынку акций. 00:50:39 Прикладное значение ГЭР: в конкретный момент не имеет значения, что именно покупать. 00:52:50 Значение ГЭР для инвесторов: индексное инвестирование дает среднюю доходность. Математическая формула среднего результата участников. Отличие средней доходности от среднего результата. 00:55:33 Эксперимент на исторических данных стоимости акций Роснефти, демонстрирующий неэффективность применения ГЭР к акциям. 01:09:45 Выводы. Презентация встречи: https://docs.google.com/presentation/d/1EyUK18yqW28bLpxh-O9qnmSrbNqg5pV8_DigkMace20/edit?usp=sharing Следите за выходом новых материалов на нашем Телеграм-канале: https://t.me/arsageranews